Inclusión Financiera en América Latina: escenario y oportunidades para las Fintech

América Latina fue la región con mayor crecimiento del número de personas con cuentas bancarias en el período entre 2017 y 2021. Es lo que muestra el estudio Global Findex 2021, del Banco Mundial. A pesar de ello, todavía hay oportunidades para un mayor uso de pagos digitales. Al final, 150 millones de adultos con cuentas bancarias hicieron pagos en establecimientos comerciales solamente en efectivo, incluyendo más de 50 millones en Brasil y 16 millones en Colombia.

Para comentar este escenario y, principalmente, el desempeño de las fintechs en el contexto de inclusión financiera en América Latina, hablamos con Bruno Diniz, especialista en innovación en el mercado financiero, co-fundador de Spiralem, Director para América del Sur de FDATA (Financial Data & Technology Association), profesor de la Fundação Dom Cabral y MBA de la USP y autor del libro “El fenómeno Fintech”.

Se habla mucho sobre el papel de las Fintech en la inclusión financiera. Pero, de hecho, ¿cómo podemos contextualizar esa actuación?

Las fintech han tenido un papel muy importante en todo el proceso de avance del mercado financiero, no solo en Brasil sino en toda América Latina, además de otras regiones.

Pensando en la realidad brasileña, hace cerca de 10 años las alternativas para organizar la vida financiera eran muy limitadas. Y eso se ha ampliado a partir del momento que los organismos reguladores abrieron el camino para las Fintech. Ese proceso también está ocurriendo en otros países de América Latina, que están trabajando su marco regulatorio para acomodar nuevos modelos de negocio.

Comenzamos a tener nuevos agentes en el mercado que son capaces de comprender mejor los tipos específicos de públicos, a los cuales, muchas veces, los bancos tradicionales no estaban mirando. Se abren nuevas posibilidades para que diferentes grupos puedan tener acceso a los servicios financieros. Entonces, sin lugar a dudas, el fenómeno Fintech, que hemos presenciado en los últimos años, ha revolucionado la forma como se entregan los servicios financieros y como las personas los acceden.

¿Cómo ese fenómeno Fintech ha avanzado en América Latina? ¿Cuáles países están más rápidos y cuáles están más lentos en ese proceso?

Es importante subrayar que la reglamentación es fundamental para ese avance. Sin embargo, hay varios países donde el sistema va a desarrollarse a partir de lo que existe en el momento en términos de marco regulatorio.

Entre los países que observamos en América Latina, Brasil  es el más avanzado. O México avanzó cuando creó la Ley Fintech, aunque tenemos testimonios de que las cosas no están fluyendo de una forma tan suave como se imaginaba. Colombia ha atraído capital extranjero en la medida que regula diferentes elementos que componen una economía digital. Uruguay y Perú también han avanzado significativamente.

O Chileaprobó recientemente una regulación que es un poco más clara sobre varios puntos ciegos dentro de su mercado financiero, además de avanzar por parte de la Open Finance, una estructura muy importante en las economías desarrolladas de todo el mundo.

Argentina ha atravesado problemas macroeconómicos y coyunturales. Y, cuando tienes un problema más intenso, es difícil, como regulador, poner atención en otros elementos. Bolivia y Venezuela, también por una cuestión económica, están bastante por detrás en ese proceso.

¿Cuáles son los desafíos para que ese papel de las Fintech de inclusión financiera en América Latina se expanda en términos de innovación de productos, número de usuarios y otras variables?

Cito nuevamente la parte regulatoria como un gran desafío. Eso hace toda la diferencia para que las reglas del juego estén claras. Cuando están claras, es más fácil emprender, para quien está actuando localmente, y poner plata, para quien es inversor, o sea, facilita el desarrollo del ecosistema.

En algunos países también tenemos retos relacionados a la estructura más básica para lo digital - como la cobertura de red para smartphone - que son elementos que pueden ser un cuello de botella para todo ese proceso.

Otro desafío que estamos viviendo ahora tiene que ver con la cuestión económica global, y se relaciona a la caída de la atracción de inversiones: han disminuido los recursos destinados al sector y muchas empresas tuvieron una caída de valuation muy grande. Es una prueba de fuego para algunos modelos de negocio que tenían un horizonte de maduración más largo y que ahora van a tener que dar respuestas más inmediatas para el inversor.

Estamos pasando por ese ajuste reciente de ruta, pero los últimos años han sido muy eufóricos. América Latina ha entrado en el mapa de los inversores y hay mucho que hacer por acá. Es una gran oportunidad para los emprendedores.

¿El Embedded Finance puede ser un modelo menos vulnerable al apetito de los inversores para la evolución de la inclusión financiera en América Latina?

O Embedded Finance surge como una posibilidad muy interesante, una evolución natural de las posibilidades que generan las fintechs. El contexto de crisis puede en algunos casos dejar de lado los proyectos. Vimos grandes redes minoristas, por ejemplo, que tuvo la idea de lanzar una división de servicios financieros y que pisó el pie del acelerador ante la coyuntura económica.

Hoy es mucho más fácil demostrar las ventajas de ese modelo, hay una urgencia mayor para que grandes conglomerados se adentren en el mundo de las finanzas embebidas.

En este contexto, también tenemos a los proveedores de Banking as a Service que aprovechan este market timing y acaban paliando esta crisis más aguda del sector fintech. Esto se debe a que están brindando a las empresas que no necesitan una inversión para ofrecer servicios financieros, solo necesitan saber si es el momento ideal o no.

¿Cuando lo adoptan los grandes minoristas, el embedded finance también puede ser una salida para los desafíos de infraestructura?

Es necesario entender el contexto donde estamos insertos. México, por ejemplo, tiene un sistema de pagos instantáneos, el CODI, pero eso no prendió como el Pix Lo conseguí aquí en Brasil. Entonces ahí vimos a OXXO, una cadena de tiendas de conveniencia muy popular, ofreciendo productos financieros digitales y crecen absurdamente.

 Así, en países que tienen deficiencias en términos de infraestructura, como es el caso de pagos instantáneos, los minoristas juegan un papel muy importante en el uso de las finanzas integradas. Como ya existe una red formada, las tiendas se convierten en un punto fundamental de entrada/salida de efectivo, ya que la población depende mucho del efectivo.

Es lo que sucede en Brasil en el caso de Bemol, minorista que actúa en la región de Amazonía. Aunque en Brasil el Pix funcione en todo el país, hay que considerar las diferentes realidades del país.

Te referiste a América Latina como una gran oportunidad para los emprendedores. ¿Cuáles son las oportunidades en el horizonte de la inclusión financiera?

Esto demuestra que aún queda mucho por hacer en términos de inclusión financiera básica. Pero también hay otros pasos, que son el acceso al crédito, al microcrédito, la facilidad para contratar servicios como seguros, etc. Incluso existe el reto de educación financiera básico, lo que se traduce en una grandísima oportunidad para quienes vienen a hacer negocios aquí.

Es un escenario diferente de otros países más desarrollados, como es el caso de los Estados Unidos, donde la competencia ya es muy grande y las personas son más bien informadas sobre lo básico que rige una vida financiera. Todo eso son oportunidades.

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El enfoque de actuación de las Fintech es muy grande. ¿Cómo ves la ampliación de esa gama de servicios? ¿Qué cosas interesantes están apareciendo?

Al comienzo era más fácil buscar elementos del mercado financiero tradicional y pensar en su versión Fintech. Formamos proveedores alternativos de inversiones, de préstamos, seguros, etc. Entiendo que ahora entramos en un momento de mercado más dirigido a la infraestructura.

Banking as a Service es un reflejo de ello, no puedes hacer una comparación. Y es un servicio nuevo, que ya existe con otros ropajes hace algún tiempo, pero la forma como se está haciendo ahora tiene características propias.

Es un modelo que ha sabido muy bien reunir aspectos regulatorios y tecnológicos actuales para entregar soluciones, pero que pronto deberá reunir nuevos elementos, quizás basados ​​en lo que está trayendo la criptoeconomía y Web3  – para hacer que la prestación de servicios sea aún más moderna.

Hablando específicamente sobre inclusión financiera, ¿cuáles iniciativas destacarías, pensando en el acceso para diferentes públicos?

Una iniciativa muy interesante en Brasil es el Banco Maré, que nació en la favela del Rio de Janeiro. Es un ejemplo de cómo resolver esa brecha del habitante de villa sin acceso a servicios financieros y que tiene necesidades y particularidades específicas.

Está también el PicPay, que hizo acuerdos con el Gobierno del Estado de São Paulo en la época de la pandemia para distribuir el auxilio de emergencia ofrecido por el Gobierno. Es una Fintech que nació más con un enfoque en el público joven que con la cosa de la inclusión, pero que al final se involucró bastante con las clases C, D y E.

Pensando en la cuestión del Embedded Finance, cito el proyecto para inclusión de la comunidad de recolectores de aluminio, que Dock ha hecho posible. Y otro ejemplo que me gusta citar es banQi, del grupo Via Varejo, que es una gran minorista que se comunica muy bien con las clases populares.

¿Cómo el comercio minorista contribuye para la inclusión financiera en América Latina y transforma la experiencia del cliente en la tienda? Conoce el caso de VUON: 

¿Y qué consejo darías para las Fintech que tienen esa misión de contribuir a la inclusión financiera en América Latina?

Entiendo que debes tener muy claro el público al que intentas llegar. Sobre todo porque cuando hablamos de inclusión, hay varios grupos que están marginados en cuanto al acceso a los servicios financieros. Necesitas entender quién es esta audiencia. Cuanto más específica sea la fintech en esta etapa inicial, mejor será capaz de hacer una entrega que tenga sentido.

Además, en tiempos de Embedded Finance, un cuenta digital es algo que encuentras en todas partes. Por lo tanto, también se trata de cómo brinda la experiencia de este producto, ya sea porque el usuario tiene una menor comprensión de la mecánica del mercado financiero o tiene dificultades con la interpretación del texto. Es necesario crear formas para que la persona realmente entienda que ese producto tiene sentido.

Es como en el caso del crédito consciente. Para una persona que tiene dificultad para entender el mercado financiero, la tarjeta de crédito es una navaja Hay que trabajar el binomio acceso y educación financiera en relación al producto ofertado.

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Inclusión financiera en América Latina: resumen

• Las Fintech han tenido un papel muy importante en todo el proceso de avance del mercado financiero, no solo en Brasil sino en toda América Latina, abriendo la gama de posibilidades para que diferentes grupos pudieran tener acceso a servicios financieros.
• La cuestión regulatoria es fundamental para que los países avancen con el apoyo de las Fintech en la inclusión financiera. Además, algunos países también enfrentan desafíos relacionados a la cuestión estructural básica para lo digital.
• El Embedded Finance puede ser una opción con un formato menos vulnerable para las Fintech que enfrentan la cuestión de la entrada de inversiones.
• Cuando adoptadas por grandes redes minoristas, las finanzas embebidas también logran resolver eventuales problemas de infraestructura.
• Existen muchas oportunidades para las Fintech que tienen como misión la inclusión financiera en América Latina y conocer el público que se quiere alcanzar es el secreto para ofrecer un producto que tenga sentido.

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