Tokenización: ¿qué es y cuál es su impacto en los servicios financieros?

El proceso de digitalización de los datos a partir de la tecnología blockchain, la misma que viabilizó la creación de las criptomonedas, está alcanzando otro nivel igualmente revolucionario: la tokenización

A partir de esa innovación, los mercados de diversos activos se vuelven más accesibles, integrados y extremadamente seguros, lo que permite la entrada masiva de nuevos inversionistas.

El impacto esperado de la negociación de tokens es inmenso. De acuerdo con la estimación de MarketsandMarkets, la tokenización de activos será responsable por expandir el mercado de 2,3 mil millones de dólares en 2021 a 5,6 mil millones a 2026.

En este artículo, abordaremos qué es la tokenización y cómo funciona, además de explorar con más detalle las consecuencias esperadas de la democratización de las transacciones de activos tokenizados alrededor del mundo y su impacto en los servicios financieros.

¿Qué es la tokenización?

El proceso de tokenización consiste en la transformación de un activo en un token. En otras palabras, cualquier bien o derecho que posea un valor financiero puede ser convertido en una especia de “símbolo” o “ficha” denominado token.

Por lo tanto, la llamada tokenización es el procedimiento de representación digital del activo, sea originalmente digital o material. Un token puede representar el activo entero o sólo una fracción del activo inicial.

Una vez que se realiza la tokenización, su “ficha” es pública y verificable. A partir de ese momento, ya no es posible hacer ninguna alteración o negociación del activo tokenizado sin que exista el registro respectivo. Semejante transparencia proporciona una excelente seguridad anti fraudes.

¿Cómo funciona la tokenización?

Tokenizar es como emitir acciones de un bien, propiedad o derecho. El activo es tokenizado a partir de criptografía de extremo a extremo, integrada a la tecnología blockchain.

El lenguaje de programación que registra el token es donde quedan definidas las características del activo, las reglas para identificar a sus propietarios y también las formas en que ese activo puede ser negociado, en contratos inteligentes.

Los tokens pueden clasificarse en fungibles o no fungibles (conocidos como NFT, o non-fungible token, en inglés), dependiendo del activo que representan:

• Token fungible: en general, el activo representado posee una característica de exclusividad, sin haber una equivalencia directa con otro activo.
• Token no fungible (NFT): en general, el activo representado posee una característica de exclusividad, sin haber una equivalencia directa con otro activo.

Los ejemplos más simples de NFTs son los asociados a las obras de arte. Finalmente, un cuadro de Picasso no puede ser sustituido por un cuadro de Van Gogh y viceversa. Es decir, los tokens que representan esos activos, aunque ambos corresponden a obras de arte muy valiosas, no son sustitutos directos, equivalentes.

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Tokenización en diferentes sectores

Como todo activo que posee un valor económico y es susceptible de negociación puede ser tokenizado, es razonable considerar que es sólo cuestión de tiempo para que la tokenización tenga un amplio alcance. Al mismo tiempo, los activos tokenizados abren posibilidades para el surgimiento de nuevos modelos de negocios.

Algunos de los ejemplos más comunes de sectores susceptibles de tokenización son: el mercado inmobiliario, el mercado de valores muebles (como títulos y acciones), el mercado de arte y objetos coleccionables, el mercado de metales preciosos, el mercado de commodities, etc.

Además de los mercados tradicionales, la tokenización de activos crea también nuevas oportunidades de aplicación de recursos, tales como la negociación de derechos al ingreso futuro de artistas o atletas, por ejemplo.

En casos como esos, el profesional involucrado se beneficia con la posibilidad de “anticipar” sus rendimientos al momento presente e invertir así en nuevos entrenamientos y materiales, por ejemplo, que contribuyan a su éxito futuro.

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Tokenización en el mercado de pagos y banking

La transición del uso de moneda física a monedas digitales ha sido progresiva y consistente en todo el mundo en los últimos años. Incluso en regiones como América Latina, donde el dinero en papel moneda sigue siendo el medio de pago más utilizado, iniciativas digitales como el Pix han encontrado una sorprendente adhesión.

Esa transición a monedas digitales tiende a acelerarse con la tokenización de los activos. Las criptomonedas, paralelamente al avance de la Open Finance serán cada vez más utilizadas en las negociaciones de los tokens. Con el tiempo, se espera también que los propios tokens pasen a ser usados como medio de pago, en una especie de “trueque moderno”.

Impactos de la tokenización en el mercado de medios de pago

Actualmente, el método de tokenización ya viene siendo utilizado en el segmento de medios de pago para aportar una mayor seguridad al procesamiento de los pagos digitales, manteniendo en secreto la información sensible del usuario. Se trata de un método todavía más eficiente que la criptografía común como barrera en las soluciones antienvejecimientofraude.

Algunos de los beneficios que trae consigo la tokenización en el sector de banking y pagos:

• Reducción del uso de moneda física, que promueve economía para los países.
• Mayor seguridad para las transacciones financieras.
• Conciliación más simple y rápida.
• Reducción de los costos de intermediación.
• Mayor eficiencia a través del uso de contratos inteligentes (smart contracts).

Además, nuevos productos y servicios financieros tienden a surgir de la consolidación de la tokenización de activos, promoviendo la expansión del potencial de captación de fondos, especialmente para las pequeñas y medianas empresas, así como la inclusión financiera de la población todavía no bancarizada, sobre todo en escenarios como América Latina.

Hoy, por ejemplo, ya existen bancos que están explorando la emisión de deudas en estructuras de blockchain en Europa. En breve, se espera que la tokenización reduzca también el costo cambiario de las transacciones que involucren entrada y salida de recursos entre países.

El Banco Central y la tokenización en Brasil

En Brasil, el Banco Central ha invertido en iniciativas que ayudarán a promover la tokenización en el país. Uno de sus principales proyectos, que tiende a acelerar la tokenización, es el “Real Digital”.

El Real Digital, también conocido como la CBDC brasileña, será una moneda digital: un token emitido por el BC con base en los depósitos recibidos. La ventaja de la CBDC con relación a las criptomonedas es que contará con el respaldo del BC, que podrá intervenir para evitar una volatilidad excesiva, tal como la que se observó con la bitcoin, por ejemplo.

El esfuerzo del BC en la creación de la moneda digital se enfoca en estimular la tokenización de la economía brasileña. En el Febraban Tech XNUMX, el propio presidente de la institución, Roberto Campos Neto, afirmó que la tokenización “llegó para quedarse”, aumentando la eficacia y competitividad del sistema financiero. En esa oportunidad, afirmó también que poco a poco se espera que el sistema bancario migre hacia un sistema tokenizado, en el cual existirán “menos cuentas y más tokens”.

El tema continúa destacándose en el contexto actual

En el Febraban Tech XNUMX, la tokenización siguió siendo uno de los asuntos destacados del evento, sobre todo cuando se habló sobre el Real Digital. Fabio Araujo, coordinador del proyecto en el BC, participó en una mesa redonda sobre el tema.

Además de revelar la ampliación de las propuestas de pruebas del Real Digital, Araujo resaltó que no es suficiente la tokenización por la tokenización en sí; es preciso que ese proceso se realice para atender las necesidades del sistema, ampliando y facilitando el acceso a servicios.

Vea el panel “Real Digital y Brasil en el mapa de tokenizaciones” en Febraban Tech 2023:

Obstáculos a la tokenización: la regulación es el gran desafío actual

El mayor obstáculo actual para la tokenización, no sólo en Brasil, sino en el mundo, es el deficiente andamiaje jurídico necesario para regular sus operaciones.Existe una laguna legislativa que debe llenarse en lo que se refiere a los criptoactivos: falta una definición de la reglamentación y el nombramiento de órganos competentes para su fiscalización.

Mientras no se supere el desafío de la regulación, las iniciativas de tokenización pueden no prosperar, dependiendo del modelo de negocio activo negociado y su respectivo regulador.

Sin embargo, una vez solucionada esa dificultad, la tokenización permitirá una explosión de nuevas oportunidades, principalmente en el mercado de capitales, en el cual será posible tokenizar empresas, cobrables y títulos.

Incluso, es posible que el mercado tradicional tal como lo conocemos se vea enteramente transformado a partir de la celeridad, automatización, descentralización y transparencia que proporciona la tecnología blockchain.

Sandbox regulatorio: ejemplo de Brasil

Una de las acciones creadas para contribuir a superar la dificultad de crear una reglamentación apropiada para las operaciones que involucran tokens es el llamado “Sandbox Regulatorio”, organizado por la Comisión de Valores Muebles brasileña (CVM).

El Sandbox funciona como un ambiente de pruebas monitoreado por la CVM, donde los participantes previamente autorizados reciben permisos temporales para desarrollar innovaciones en actividades reglamentadas.

En el Sandbox, la CVM, en colaboración con algunos de sus regulados, observa con mayor proximidad cuáles son las iniciativas que requieren implementarse para el fortalecimiento del andamiaje regulatorio de las operaciones que involucran tokens.

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La tokenización trae consigo innumerables ventajas para la sociedad y para los servicios financieros

La tokenización está en la pauta de todo el mundo no sólo por tratarse de una transformación en marcha, sino también porque conlleva innumerables ventajas. La democratización del acceso a inversiones en diversos segmentos es una de ellas. Con los tokens, es posible negociar fracciones de un activo, lo cual permite que inversionistas con menor poder adquisitivo tengan acceso a mercados cuyo costo de entrada sería muy alto sin los tokens.

Otro beneficio es la diversificación del portafolio de inversiones, pues inversionistas de perfiles muy distintos tienen más opciones de activos para aplicar sus recursos. Aumentando el abanico de alternativas, el riesgo total del portafolio tiende a disminuir.

En relación con el mercado de medios de pago y a los servicios financieros, la tokenización posibilita la expansión de la educación financiera, ya que la población cuenta con más estímulos para aprender sobre nuevos segmentos de mercado y productos financieros que antes eran inaccesibles.

Además, tendremos transacciones más rápidas, seguras y transparentes, ya que la tokenización combinada con el blockchain mantiene seguros los datos de las operaciones, lo que facilita e impulsa todavía más el uso del ambiente virtual para los servicios financieros.

Por último, podemos citar los costos más bajos, dado que al tratarse de registros digitales en contratos inteligentes, todo el servicio de conciliación y backoffice se simplifica. Eso tiende a reducir mucho los costos de las operaciones, y hace que los involucrados paguen tasas más bajas.

¡Las evoluciones del mercado están en la mira de Dock!

La tokenización de activos aporta un enorme potencial de creación de nuevos mercados y modelos de negocio. Las empresas que aprovechen este momento de maduración de la regulación para estudiar las oportunidades del uso de tokens en sus operaciones estarán a la vanguardia de la competencia.

Dock está monitoreando las innovaciones del mercado, especialmente en lo que respecta al mercado de medios de pago, y sigue de cerca las novedades relacionadas con la tokenización.

Por medio de la plataforma Dock One, empresas de distintos sectores pueden usufructuar nuestras soluciones de Banking, Cards & Credit, Acquiring e Fraud Prevention. Conoce más:

Tokenización: lo que viste en este artículo

• La tokenización es el procedimiento de representación digital de un activo, a través de la tecnología blockchain.
• El token es registrado en un lenguaje de programación, en el cual quedan definidas las características del activo, las reglas para identificar a sus propietarios y también las formas en que dicho activo puede ser negociado, en contratos inteligentes.
• Un token puede representar a todo el archivo, o sólo una fracción de él. El activo representado puede ser fungible –sustituible por otro de la misma especie, valor o calidad- o no fungible (conocido como NFT) –como es el caso de activos exclusivos, como obras de arte, por ejemplo.
• Todo activo que posea un valor económico o sea susceptible de negociación puede ser tokenizado, como: inmuebles, obras de arte, metales preciosos, commodities, objetos coleccionables, derechos autorales, etc.
• En el mercado de banking y medios de pago, los tokens abaratan las transacciones, aumentan la seguridad de los datos confidenciales y la competitividad del sector.
• El Banco Central de Brasil ha invertido en la creación del Real Digital para estimular la tokenización en la economía brasileña.
• El mayor obstáculo para la tokenización en el mundo es el desarrollo del andamiaje regulatorio adecuado. El Sandbox regulatorio brasileño, monitoreado por la CVM, es una importante iniciativa del regulador para investigar soluciones para esa dificultad.
• Una vez superado el desafío regulatorio, la tokenización podrá ampliarse en diversos segmentos, especialmente en los servicios y productos financieros.
• La tokenización promueve la democratización de las inversiones, permite transacciones más seguras y transparentes, reduciendo riesgos, costos y la burocracia de los servicios de backoffice de los intermediarios.

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